Peter urodził się 11 czerwca 1969 roku w Morristown, w stanie New Jersey. Jest najmłodszym synem państwa Dinklage. Jego matka była nauczycielką muzyki, ojciec - sprzedawcą ubezpieczeń. Starszy brat John jest skrzypkiem. Peter od dziecka marzył, żeby występować. Nawet niewielki wzrost, spowodowany przez chorobę genetyczną - achondroplazję, nie stanął na przeszkodzie jego ogromnej determinacji w dążeniu do celu.
Kiedy ukończył studia w Bennington Collage w Vermont, wyjechał do Nowego Jorku. Chociaż posiadał dyplom aktorski, nie mógł znaleźć pracy. Utrzymywał się dzięki różnym zajęciom, m.in. pracował w sklepie z fortepianami. W 1995 roku wystąpił w satyrze "
Filmowy zawrót głowy". Zagrał tam epizod, jednak bardzo sugestywny. Nigdy nie chciał, by z powodu wzrostu kojarzono go wyłącznie z postaciami naiwnych krasnoludków czy zabawnych elfów. Czekał na propozycje kreowania pełnokrwistych osobowości. Pozostając przez cały czas wierny swoim zasadom, wielokrotnie odmawiał udziału w jakimś projekcie.
Lata wyrzeczeń i zmagań z przeciwnościami losu sprawiły, że cierpliwość Petera została w końcu nagrodzona. Pomaga mu znajomy -
Steve Buscemi, który poznaje Dinklage'a z reżyserem,
Alexandre'em Rockwellem. Wkrótce potem Peter dostaje rolę w jego filmie "
13 Księżyców ". Kariera, na którą do tej pory składały się głównie postacie epizodyczne, w końcu nabiera rozpędu. W 2003 roku
Thomas McCarthy proponuje mu główną rolę w "
Dróżniku". Można nawet stwierdzić, że scenariusz do filmu powstał specjalnie dla Petera, bo
Thomas zgadza się go przerobić zgodnie z uwagami aktora. W międzyczasie pojawiają się też drugoplanowe, ale zdecydowanie wyraziste role w serialu "
Bez skazy" i brytyjskiej komedii "
Zgon na pogrzebie". W 2010 roku Peter ponownie spotyka się na planie z
Steve'em Buscemi i
Alexandre'em Rockwellem. Gra jedną z głównych ról w komedii "
Pete Smalls Is Dead".
Dobra passa trwa w najlepsze, także w życiu osobistym. W 2005 roku Peter żeni się z reżyserką teatralną -
Ericą Schmidt. W 2011 roku na świat przychodzi jego pierwsze dziecko - córka Zelig.
Rok 2011 jest jednak wyjątkowy dla Petera także z innego powodu. Wtedy rozpoczyna się dla niego gra o najwyższą stawkę. "
Gra o tron" - serial na podstawie sagi autorstwa
George'a R.R. Martina, w którym Dinklage wciela się w postać Tyriona Lannistera, odnosi ogromny sukces na całym świecie. Jemu samemu przynosi zaś, oprócz olbrzymiej popularności - szereg prestiżowych nagród, m.in. Złote Globy i Emmy. Przede wszystkim jednak Peter zdobywa rangę aktora wszechstronnego i niezwykle charyzmatycznego - o której zawsze marzył i na którą wiele lat bardzo ciężko pracował.